최근 주식시장에서 가장 뜨거운 감자는 단연 현대로템(064350)의 수주 소식입니다. 증권가(SK증권 등)에서는 하반기부터 본격화될 현대로템의 수주 파이프라인 규모를 무려 30조 원 이상으로 전망하며 목표주가를 31만 원으로 설정했습니다.

특히 당장 눈앞으로 다가온 7월 말 페루 정부와의 초대형 공급 이행계약을 포함해 중동, 유럽발 수출 소식이 연이어 대기 중입니다. 지금이 매수 적기일지, 남은 리스크는 무엇인지 핵심만 빠르게 짚어보겠습니다.

지난해 12월 전차 총괄합의서를 체결했던 페루 정부와 현대로템의 본 계약이 마침내 초읽기에 들어갔습니다.

증권 분석에 따르면, 페루 신정부 공식 출범일인 7월 28일 전후로 약 3조 원 규모의 K2 전차 및 K808 장갑차 수주 계약이 확정 체결될 가능성이 매우 높은 상황입니다. 선제적으로 시험용 장비까지 이미 인도된 상태라 불확실성이 거의 없다는 것이 시장의 중론입니다.

현대로템의 무기는 페루뿐만이 아닙니다. 중장기 성장을 보장할 파이프라인이 줄줄이 대기하고 있습니다.

• 이라크 (약 9조 원): 중동 지역 긴장 가속화와 국경 강화 필요성에 따라 계약 가시성이 높아지고 있습니다.
• 루마니아 (약 11조 원): 하반기 입찰제안요청서(RFP) 배포 후 2027년 상반기 내 최종 본계약 체결이 타겟입니다. 특히 최근 국방기술품질원으로부터 NATO 품질보증(AQAP)을 획득하며 유럽 시장 공략에 속도를 내고 있습니다.
• 폴란드 3차 (2026년 가시화): 추가 이행계약 성사 시 2027~2028년 매출 공백 우려를 완벽하게 날려버리게 됩니다.

단기적으로 고려해야 할 변수도 있습니다. 최근 발표될 2분기 실적은 내수 철도 사업 비중 확대로 인해 시장 예상치(컨센서스 약 2,771억 원)를 소폭 하회할 것이란 전망이 우세합니다.

이로 인해 일시적인 주가 조정이 발생할 수 있으나, 전문가들은 이를 "중장기 성장을 앞둔 마지막 저가 매수 찬스"로 해석하고 있습니다. 수출 비중이 다시 증가하는 하반기부터는 영업이익률이 급등할 것으로 기대되기 때문입니다.

Q. 페루 수주가 무산될 가능성도 있나요?

이미 선제 조치로 K2 전차와 K808 장갑차가 현지에 인도되어 테스트를 통과한 상태이므로, 단순 연기가 아닌 무산 가능성은 희박한 것으로 보입니다.

Q. 단기 주가 조정 시 어디까지 빠질 수 있나요?

2분기 어닝 미스 우려로 일부 매물이 출회될 수 있으나, 7월 말~8월 초 수주 모멘텀이 워낙 강력해 지지선을 구축한 뒤 빠르게 반등할 여력이 높습니다.